Чорна війна навколо напівпровідникової промисловості триває з цього року.Лише наприкінці листопада країни ЄС погодилися виділити понад 40 мільярдів євро на розширення потужностей ЄС з виробництва напівпровідників.План ЄС полягає в тому, щоб до 2030 року збільшити частку виробництва чіпів у світі з нинішніх 10% до 20%.
Не випадково, колись панувала в області напівпровідників інтегральних схем Японія також не наважувалася бути самотньою, кілька днів тому Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Mitsubishi UFJ Bank спільно створив компанію Rapidus, що займається виробництвом мікросхем, і планує досягти масового виробництва мікросхем нижче 2 нанометрів у 2027 році. Будучи першою великою інтегральною схемою напівпровідникового чіпа, Сполучені Штати в чіп-технологіях контролюють високу точку більш невблаганно, підписані в У серпні цього року для реалізації «Закону про мікросхеми та науку» буде надана величезна субсидія глобальному формуванню високоякісних інтегральних схем напівпровідникових чіпів промисловості ланцюгового сифонного ефекту, в даний час Samsung і TSMC вирішили побудувати заводи в Сполучених Штатах. , в основному націлених на технологію чіпів нижче 5 нанометрів.
Конкуренція за глобалізацію мікросхем знову поклала початок хвилі, Китай не може бути просто глядачем.Реальність така, що, з одного боку, напівпровідникова промисловість Китаю значно пригнічується конкурентами, але також ще більше підкреслює важливість незалежного контролю над ланцюгом постачання напівпровідників.Кілька потужних брокерських фірм заявили, що вони з великим оптимізмом дивляться на перспективи розвитку місцевої заміни напівпровідників у найближчі кілька років, припускаючи, що інвестори зосереджуються на ключових сферах, таких як обладнання, матеріали та упаковка та тестування на шляху локалізації.
Вихідне обладнання: процес локалізації прискорюється
В умовах швидкого розвитку вітчизняної напівпровідникової промисловості та подвійного приводу національної політики вітчизняні виробники напівпровідникового обладнання, з одного боку, продовжують розширювати категорії продукції та поступово порушувати монополію іноземних виробників;з іншого боку, неухильно покращуйте продуктивність продукту та поступово проникайте на ринок високого класу.Хоча напівпровідникове обладнання для прискорення процесу локалізації, але внутрішня заміна все ще знаходиться на ранній стадії, очікується, що перетне галузевий цикл.
Аналітик Pacific Securities Лю Гуоцін зазначив, що залежно від типу обладнання, хоча обладнання для зняття палітурки в основному досягло локалізації, але в CMP, PVD, травленні, термічній обробці та інших аспектах рівень локалізації все ще низький, тоді як у фотолітографії , покриваючи обладнання для розробки на цій стадії лише для досягнення прориву з 0 до 1. Таким чином, загалом рівень локалізації все ще має більше можливостей для покращення, особливо в Сполучених Штатах через «Закон про мікросхеми та науку» та внутрішню політику щоб збільшити інвестиції в напівпровідникову сферу, ми вважаємо, що в темі «розширення нижньої течії + домашня заміна» очікується, що вітчизняні виробники обладнання прискоряться вгору.
З точки зору основ вітчизняного напівпровідникового обладнання, зареєстрованих на біржі компаній, продуктивність перших трьох кварталів 2022 року промисловість напівпровідникового обладнання почала прискорювати зростання, загальне зростання доходу галузі на 65% у річному вимірі;крім того, прибутковість галузі також продовжує покращуватися.Перші три квартали промисловості напівпровідникового обладнання, що підлягає вирахуванню, чистий прибуток у середньому становив 19,0%, 2017 рік досі є значною тенденцією до зростання;в той же час, вітчизняне напівпровідникове обладнання, перераховані компанії, замовляє загалом високі темпи зростання.
Головною темою є імпортозаміщення напівпровідникової техніки.Ян Шаохуей, аналітик Everbright Securities, рекомендує інвесторам звернути увагу на виробників напівпровідникового обладнання SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measurement Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom. , Delonghi Laser і Lightforce Technology.
Середні матеріали: вступ до золотого періоду розвитку
Що стосується напівпровідникових матеріалів, хоча законопроект США про мікросхеми посилив обмеження на передові технологічні сфери Китаю, але Китай досяг значного прогресу в секторі зрілих напівпровідникових матеріалів, пов’язаних з технологічними процесами, очікується, що компанії з виробництва напівпровідникових матеріалів створять позитивний зворотний зв’язок після отримання безперервної замовлень, покладаючись на постійний приплив капіталу для сприяння розширенню існуючих потужностей виробництва напівпровідникових матеріалів і розвитку нового покоління напівпровідникових матеріалів.
Аналітик Guangda Securities Чжао Найді зазначив, що в умовах тенденції глобалізації запровадження таких законопроектів або політик у Сполучених Штатах не сприяє просуванню глобалізації, а швидше прискорює розвиток фрагментації суміжних галузей.Нам також потрібно прискоритися, щоб заповнити розрив між Китаєм у деяких ключових сферах і глобальним передовим рівнем.
В даний час рівень локалізації вітчизняних матеріалів для виробництва напівпровідників становить близько 10%, в основному залежить від імпорту.Наразі Китай також докладає великих зусиль для підтримки локалізації індустрії карткових шийок, а наші виробники напівпровідникових матеріалів прискорили прогрес заміни локалізації.У сфері інтегральних схем, прискорення локальної заміни, модернізації галузевих технологій та підтримки національної промислової політики та іншої багаторазової підтримки, очікується, що вітчизняні компанії з виробництва напівпровідникових матеріалів розпочнуть золотий період розвитку, галузева мережа високоякісних підприємств є очікується, що він візьме на себе лідерство в отриманні вигоди.
Нещодавно побудовані заводи по виробництву пластин стануть головним полем битви для місцевих напівпровідникових матеріалів за збільшення своєї частки.Ху Ань, аналітик з цінних паперів Ху Янг, зазначив, що нинішнє виробництво нових великих заводів почалося в 2022-2024 роках, судячи з того, що період «золотого вікна» триватиме 2-3 роки, протягом яких підприємства є найкращим часом для заміни напівпровідникових матеріалів усередині країни. .Рекомендується, щоб інвестори зосередилися на Jingrui Electric Material, Powerful New Material, Nanda Optoelectronics, Jacques Technology, Jianghua Micro, Juhua, Haohua Technology, Huatech Gas, Shanghai Xinyang тощо.
Упаковка та тестування: частка ринку продовжує зростати
Упаковка та тестування IC розташовані в нижній частині промислового ланцюга, який можна розділити на два сегменти: упаковка та тестування.Відповідно до тенденції розвитку спеціалізації та розподілу праці в індустрії IC, більше замовлень на упаковку IC та тестування надходитимуть від традиційних виробників IDM, що є сприятливим для підприємств, що займаються пакуванням і тестуванням.
Деякі галузеві джерела зазначають, що в останні роки вітчизняні виробники швидко накопичують передові технології пакування шляхом злиття та поглинання, а технологічна платформа була в основному синхронізована з закордонними виробниками, і частка китайської передової упаковки у світі поступово зростає.На тлі внутрішньої політики, яка активно підтримує сучасну упаковку, очікується, що в майбутньому темпи розвитку внутрішньої сучасної упаковки прискоряться.У той же час, на тлі торгових суперечок між Китаєм і США, попит на внутрішню заміну є сильним, частка вітчизняних лідерів упаковки зросте, а вітчизняні виробники упаковки все ще мають високу норму прибутку.
Завдяки сприянню переходу напівпровідникової промисловості, перевагам у витратах на людські ресурси та податковим преференціям глобальні потужності пакування IC поступово зміщуються до Азіатсько-Тихоокеанського регіону, і галузь підтримує стабільне зростання.Згідно з даними пов’язаних установ, темпи зростання китайського ринку упаковки для ІС були значно вищими, ніж світові, протягом понад 10 років;Постраждали від епідемії, багато ланцюгів постачання глобальних напівпровідників продовжують бути обмеженими або перерваними під час епідемії, а постачання продовжує бути обмеженими або перерваними під час епідемії, що перекривається високим попитом на нові енергетичні транспортні засоби, AioT і AR/VR. тощо, багато ливарних заводів із виробництва напівпровідників мають високий рівень використання потужностей.З огляду на високу завантаженість потужностей і очікування постійного високого попиту в контексті епідемії, очікується, що капітальні витрати світових виробників напівпровідників залишаться високими, а виробники пакувального обладнання отримають повну вигоду.
Аналітик Dongguan Securities Лю Менглінь зазначив, що Китай має сильну внутрішню конкурентоспроможність у сфері упаковки та тестування, і з оптимізмом дивиться на підвищення прибутковості, яке принесло безперервний розвиток передової упаковки в галузі на тлі високого буму в довгостроковій перспективі.Рекомендується звернути увагу на Changdian Technology, Huatian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingfang Technology та інші суміжні підприємства.
Перекладено за допомогою www.DeepL.com/Translator (безкоштовна версія)
Час публікації: 17 грудня 2022 р